• Finanza base
    • Il Vademecum del risparmiatore
    • Il problema finanziario dell'individuo
      • A cosa servono i mercati finanziari
      • Gli obiettivi e la formazione del portafoglio finanziario
      • Il reddito e la scelta finanziaria
      • Il rischio del patrimonio
      • La scelta di allocazione del patrimonio
      • I bias comportamentali

      Uomo Scarpe Air Force Rosso Nike b6yYgf7

    • Le attivita' finanziarie
      • Liquidita'
      • Titoli obbligazionari
      • Titoli azionari
    • Gli strumenti di risparmio gestito
      • Fondi comuni di investimento
      • Gestioni patrimoniali
      • Fondi immobiliari
      • Hedge funds
      • Exchange Traded Funds (ETF)
    • Gli strumenti previdenziali
      • Fondi pensione
      • Piani individuali pensionistici
    • Gli strumenti derivati
      • Futures
      • Opzioni
      • Obbligazioni strutturate
    • Gli strumenti alternativi
      • Private equity
      • Investimento in materie prime
  • Per approfondire
    • La valutazione delle attivita' finanziarie
      • Prezzo e informazione
      • Prezzo e variabili fondamentali
      • L'ipotesi di mercato efficiente
      • L'arbitraggio
      • Il concetto di valore attuale
      • Il modello di Capital Asset Pricing
      • Il modello multifattoriale: Arbitrage Pricing Theory
    • La valutazione degli strumenti finanziari
      • La valutazione dei titoli azionari
      • La valutazione dei titoli obbligazionari
      • La valutazione dei futures
      • La valutazione delle opzioni
    • Il rendimento storico degli investimenti
      • Gli investimenti tradizionali: la stima dell'equity premium
      • Gli investimenti tradizionali: la stima del bond premium
      • Il rendimento storico degli hedge funds
      • Rendimento storico e rendimento atteso
      • La valutazione della performance
      • L'evidenza empirica di lungo periodo sulla volatilita'
    • La gestione dei portafogli finanziari
      • La gestione attiva
      • La gestione passiva
      • Il rendimento della gestione attiva dei gestori professionali
      • Il rendimento della gestione attiva degli investitori al dettaglio
      • Il comportamento degli investitori italiani
  • Per scegliere
    • Il rischio e il rendimento degli investimenti
      • Il rischio finanziario
      • Come si misura il rischio
      • La gestione del rischio
      • Il rendimento di un'attività finanziaria
      • Il rendimento e il premio al rischio
      Print For WomenEbay Balance Athletic Animal Shoes New Leopard tdChsQr
    • La costruzione del portafoglio
      • Diversificazione vs specializzazione
      • Asset allocation : diversificare per classi di attivita'
      • Diversificare nella singola classe di attivita' e in diversi mercati
      • Rischio e rendimento atteso di un portafoglio
      • Esiste un portafoglio ottimo?
      • L'impatto degli hedge funds sul rendimento del portafoglio
  • Previdenza complementare
    • Il sistema previdenziale
    • La riforma
      • I tempi della riforma
      • I soggetti interessati
      • Le fonti di finanziamento
      • Le modalità di adesione
      • I vantaggi dell'adesione
    • Le forme di previdenza complementare
      • Fondi pensione aperti
      • Fondi pensione negoziali
      • PIP
      • Fondi pensione preesistenti
      • Linee di investimento
    • Le prestazioni
      • Le anticipazioni
      • Il trasferimento
      • Il riscatto
      • Le prestazioni pensionistiche
    • La regolamentazione
      • Le autorita' di vigilanza
      • Leggi e regolamenti
      • La banca depositaria
  • Teacher's corner
    • Cosa sono i soldi? Uomo Scarpe Air Force Rosso Nike b6yYgf7
      • Un mondo senza soldi
      • Perche' li usiamo
      • La forma dei soldi
    • Da dove vengono i soldi?
      • La fabbrica dei soldi
      • Far soldi
    • Cosa si puo' fare con i soldi?
      • Spesa e consumo
      • Spendere oggi o spendere domani?
  • Glossario
    • A - B - C
    • D - E - F
    • G - H - I
    • L - M - N
    • O - P - Q
    • Uomo Scarpe Air Force Rosso Nike b6yYgf7
    • R - S - T
    • U - V - W
    • X - Y - Z

Modalità di determinazione del rischio e del rendimento totale di un portafoglio

Dal momento che è solo raramente desiderabile investire in un'unica attività finanziaria, è essenziale che ogni attività in cui si investe sia considerata in rapporto al portafoglio complessivo dell'investimento. Questo implica, per esempio, che il rischio totale e il rendimento totale di ogni attività siano di scarsa importanza, mentre invece lo siano il suo contributo al rischio totale e al rendimento totale del portafoglio. In termini pratici, questo significa che un'unica attività, anche fortemente rischiosa, contribuisce al rischio e al rendimento del portafoglio sono nella misura del suo peso nell'ambito del portafoglio stesso.

Nel caso del rendimento, le due misure coincidono: il rendimento atteso di un'attività è il suo contributo al rendimento atteso del portafoglio. In conseguenza, è possibile affermare che il rendimento atteso di un portafoglio è pari alla media ponderata dei rendimenti attesi delle attività che lo compongono.
In termini matematici: vedi la formula, dove Ep è il rendimento atteso del portafoglio, Xi la quota di portafoglio investita nell'attività i, Ei il rendimento atteso dell'attività i e N il numero delle attività che compongono il portafoglio.

Più complesso è il caso del rischio, perché il rischio totale di un'attività non corrisponde al suo contributo al rischio del portafoglio, nel momento in cui fra l'andamento delle diverse attività in portafoglio esiste una correlazione, positiva o negativa. In termini matematici, la correlazione fra due attività finanziarie è definita da un coefficiente di correlazione, dato dal rapporto fra la loro covarianza e il prodotto delle rispettive deviazioni standard. Se questo vi sembra già complesso per due attività finanziarie, provate a immaginare cosa significa per il portafoglio di un fondo comune d'investimento, che contiene decine, se non centinaia di attività finanziarie diverse. In tale caso, il rischio totale del portafoglio è pari alla sommatoria della covarianza di tutte le possibili combinazioni delle attività contenute nel portafoglio, pesata per la quota di portafoglio attribuita a ciascuna attività.

La diversificazione garantisce una sostanziale riduzione del rischio solo se le componenti del portafoglio non sono correlate positivamente. Anzi, se il portafoglio include un numero sufficiente di attività non correlate, il rischio del portafoglio può avvicinarsi (pur senza mai raggiungerlo) allo zero.

 

CONDIVIDI SU:
Tweet
EMAIL
Crea Pdf
 
27/03/2019 26/03/2019 01/03/2019
> Tutte le news
 

In questa sezione

Mappa mensile

Mappa trimestrale

  • Mappa trimestrale del Risparmio Gestito - IV° trim. 2018
  • Tutte

Fondi immobiliari

  • Rapporto sui fondi immobiliari - I° semestre 2017
  • Rapporto sui fondi immobiliari - II° semestre 2016
  • Rapporto dui fondi immobiliari - I° semestre 2016
  • Rapporto sui fondi immobiliari - II° semestre 2015
  • Rapporto sui fondi immobiliari - I° semestre 2015
  • Tutte

Cubo

 
 
29/03/2019 13/03/2019
 
 

Mappa

Youtube

Assogestioni è anche su Youtube. Iscriviti al canale dell’associazione per vedere le interviste realizzate ai membri di Assogestioni, seguire gli approfondimenti su dati e analisi di mercato, conoscere e approfondire i contenuti dei corsi di formazione, dei seminari e delle conferenze.

Abbonati al canale Assogestioni su Youtube

Twitter

Segui i tweet di Assogestioni e scopri le notizie più rilevanti, le novità, gli eventi ed i corsi di formazione organizzati dall’associazione.

Segui Assogestioni su Twitter

Linkedin

Unisciti al gruppo Assogestioni e partecipa attivamente alle discussioni sui temi rilevanti per il settore del risparmio gestito e sulle attività dell’associazione. Potrai alimentare il dialogo tra gli utenti, conoscere le opinioni dei protagonisti del settore e condividere le tue idee con un gruppo di esperti.

Segui Assogestioni su Linkedin

Assogestioni

ASSOGESTIONI MILANO

Via Andegari, 18 - 20121 Milano
Tel. 02 361651.1, Fax 02 361651.63 Running it V6 Balance New Pinkblack Neutre Zalando 1400 Scarpe TlKc3u1FJ

ASSOGESTIONI ROMA

Via in Lucina, 17 - 00186 Roma
Tel. 06 684059.1, Fax 06 6893262

 
Copyright © 2019 Assogestioni Servizi Srl Società Unipersonale - P.I. 13466690156 - Tutti i diritti riservati - Privacy